Désaccords sans précédent au sein de la Réserve fédérale, analyse des tendances à court terme de l'or au comptant, de l'argent, du pétrole brut et des changes le 3 décembre

Aperçu du marché mondial

1. Conditions des marchés européens et américains

Les trois principaux contrats à terme sur indices boursiers américains ont tous augmenté, les contrats à terme sur le Dow en hausse de 0,23 %, les contrats à terme sur le S&P 500 en hausse de 0,20 % et les contrats à terme sur le Nasdaq en hausse de 0,18 %. L'indice allemand DAX a augmenté de 0,23%, l'indice britannique FTSE 100 a chuté de 0,13%, l'indice français CAC 40 a augmenté de 0,02% et l'indice européen Stoxx 50 a augmenté de 0,34%.

2. Interprétation des nouvelles du marché

Différences sans précédent au sein de la Réserve fédérale, mais une baisse des taux d'intérêt en décembre reste un événement hautement probable

⑴ Malgré des différences évidentes au sein de la Réserve fédérale, les analystes de marché estiment que les responsables accommodants pourraient encore obtenir suffisamment de voix pour faire pression en faveur d'une réduction des taux d'intérêt lors de la réunion politique de décembre. Cette décision vise à gérer de manière proactive les risques de baisse, notamment en réponse au ralentissement du marché du travail. ⑵ Les prix actuels sur le marché monétaire montrent que les traders s'attendent à une probabilité de 84 % d'une baisse des taux en décembre. Même si cela implique qu'une baisse des taux est presque certaine, étant donné les divergences significatives au sein du www.xmasseuse.comité fédéral de l'Open Market (FOMC), cette réunion pourrait devenir le plus grand vote contre une action politique depuis le début des années 1990, avec quatre votes dissidents ou plus attendus. ⑶ Depuis la réunion d'octobre, le signal le plus critique est venu du président de la Fed de New York, John Williams, dont les propos ont clairement remis à l'ordre du jour une baisse des taux d'intérêt en décembre. Au moment de son discours, le marché anticipait une baisse des taux d'intérêt de moins de 30 % en décembre. Cette déclaration a donc été considérée www.xmasseuse.comme une correction des prix trop bellicistes du marché après la réunion d'octobre, renforçant ainsi la position de la banque centrale en faveur de réductions des taux d'intérêt. ⑷ Pour le dollar américain, le risque de baisse augmente avant la résolution de la réunion. Ce ventLes risques ont encore augmenté après que Trump a suggéré qu’il nommerait le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, www.xmasseuse.comme prochain président de la Fed. Le marché estime que la position de Hassett en matière de taux d'intérêt est plus encline à correspondre aux souhaits de Trump et sera donc plus conciliante que celle de l'actuel président Powell.

États-Unis les taux d'intérêt hypothécaires sont tombés à 6,32 % et la demande d'achat de logements montre des signes de reprise

⑴ Les taux d'intérêt hypothécaires aux États-Unis ont récemment chuté, apportant des signaux positifs au marché immobilier. Les données de la Mortgage Bankers Association (MBA) montrent qu'au cours de la semaine se terminant le 28 novembre, le taux d'intérêt contractuel moyen sur les prêts hypothécaires fixes à 30 ans a chuté de 8 points de base à 6,32 %, un plus bas sur un mois ; au cours de la même période, le taux d'intérêt sur les prêts hypothécaires à taux variable (ARM) est également tombé à 5,4 %, un nouveau plus bas depuis mai 2023. ⑵ La baisse des taux d'intérêt a stimulé un rebond significatif des activités d'achat de logements. L'indice des demandes de prêt pour l'achat d'un logement MBA a augmenté de 2,5 % sur la semaine, atteignant son plus haut niveau depuis début 2023. Cela suggère que la demande sous-jacente sur le marché immobilier reste solide malgré les problèmes d'accessibilité posés par les prix élevés de l'immobilier et l'environnement des taux d'intérêt. Cependant, l'indice de l'activité de refinancement a chuté pour la cinquième semaine consécutive, reflétant l'attrait limité des niveaux actuels de taux d'intérêt pour le refinancement des emprunteurs existants.

La demande est forte et l'enchère des bons du Trésor britannique à 3 ans est un « succès total »

⑴ Le Bureau de gestion de la dette britannique a mis aux enchères avec succès 4,75 milliards de livres sterling de bons du Trésor à 3 ans mercredi, et la demande du marché s'est bien www.xmasseuse.comportée. ⑵Le rendement moyen des obligations lors de cette vente aux enchères est de 3,855 %, soit seulement 0,2 point de base de plus que le rendement demandé par le marché au moment de la date limite des enchères. ⑶Le montant total des offres a atteint 14,7305 milliards de livres sterling et le multiple des offres (taux de couverture) était de 3,10 fois, ce qui montre une forte demande de souscription. ⑷L'écart final de l'enchère est très faible, seulement 0,3 point de base, ce qui montre que le prix d'émission final est très proche des attentes du marché et que le processus d'enchère est efficace et fluide.

Les ventes d'obligations japonaises ont repris, avec des rendements en hausse dans tous les domaines, et le marché pointe directement vers la barre psychologique des 2 %

⑴ Le marché des obligations d'État japonaises a repris ses ventes mercredi, principalement en raison des résultats plus faibles que prévu des opérations d'achat d'obligations de la Banque du Japon et de la prudence concernant l'enchère d'obligations d'État à 30 ans de jeudi. ⑵ Les rendements des variétés clés ont fortement augmenté. Le rendement à 30 ans a grimpé de 4,5 points de base pour atteindre un niveau record de 3,425 % ; le rendement à 10 ans a augmenté de 3,5 points de base à 1,890%, son plus haut niveau depuis juin 2008. ⑶ La courbe des taux s'est www.xmasseuse.comtement pentifiée. Dans l'après-midi, les résultats des achats d'obligations de 10 à 25 ans par la banque centrale ont été plus faibles que prévu, intensifiant la pression vendeuse sur la partie longue de la courbe. ⑷ Les courtiers japonais estiment que, étant donné que le rendement à 10 ans a facilement dépassé 1,80 % et s'approche de 1,90 %, la possibilité que le rendement atteigne 2 % est apparue avant la réunion de la Banque du Japon des 18 et 19 décembre. ⑸ Les flux de capitaux du marché montrent que certains www.xmasseuse.comptes régionaux ont vendu d'anciennes obligations et acheté de nouvelles obligations à 10 ans. Le volume global des transactions était léger. ⑹ Le marché suit de près les résultats de l'adjudication des bons du Trésor à 30 ans de jeudi, qui continuera de tester la ligne de fond de la demande d'obligations à long terme.

Hungary refuses to implement the EU’s decision to phase out energy imports from Russia

On the 3rd local time, Hungarian Foreign Minister Peter Szijjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjj for sale stated in Brussels that Hungary will not be able to accept and implement the La décision de l’UE d’éliminer progressivement les importations d’énergie en provenance de Russie. Sans l'approvisionnement énergétique russe, l'approvisionnement énergétique de la Hongrie ne peut être garanti. Szijjártó a également déclaré que la Hongrie engagerait une procédure judiciaire contre cette décision et que la Hongrie et la Slovaquie déposeraient conjointement une plainte auprès de la Cour de justice de l'Union européenne.

La Banque centrale européenne demande à l'Italie de réexaminer une proposition relative aux réserves d'or nationales

⑴ La Banque centrale européenne a officiellement demandé au gouvernement italien de reconsidérer une proposition concernant la réserve nationale d'or. La proposition a été avancée par certains membres du parti de centre-droit du Premier ministre italien Meloni, et prévoit de déclarer clairement les quelque 2.452 tonnes d'or détenues par la Banque d'Italie (la troisième plus grande réserve au monde) www.xmasseuse.comme propriété « appartenant au peuple italien ». ⑵ La Banque centrale européenne a souligné dans son avis que l'objectif précis du projet de dispositions n'est pas encore clair et pourrait affecter l'indépendance de la Banque d'Italie dans l'exercice de ses responsabilités fondamentales au sein du système de la Banque centrale européenne. La Banque centrale européenne a recommandé aux autorités italiennes de reconsidérer les dispositions pertinentes. Les analystes estiment que si la proposition est adoptée, elle pourrait théoriquement ouvrir la voie à la vente par le gouvernement italien d'une partie de ses réserves d'or à l'avenir. Les prix de l'or se situent actuellement à des niveaux historiquement élevés, mais la position de la BCE témoigne de son inquiétude quant à l'indépendance des banques centrales des États membres et à la stabilité du système euro.

Le chef du Parti réformiste britannique nie qu'une alliance avec le Parti conservateur mettrait fin à son statut de parti national.

Le chef du Parti réformiste britannique, Nigel Farage, a publiquement démenti les www.xmasseuse.comrmations selon lesquelles il négociait une alliance électorale avec le Parti conservateur. Il a réfuté ces affirmations www.xmasseuse.comme étant « fausses » et « ridicules » et a critiqué le mandat du Parti conservateur www.xmasseuse.comme étant rempli de « tromperies et de mensonges ». Farage a clairement indiqué que le Parti réformiste non seulement ne coopérerait pas avec le Parti conservateur, mais envisageait également d’affaiblir www.xmasseuse.complètement le statut du Parti conservateur en tant que parti national lors des élections locales de mai prochain. Le Financial Times avait précédemment rapporté que Farage pourrait rechercher un accord avec le Parti conservateur, mais il a directement réfuté cette hypothèse.

Les États-Unis et le Japon observent la tempête, tandis que la zone euro maintient ses taux d'intérêt à des rendements élevés et que les attentes de resserrement ont atteint l'extrême

⑴Le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans a atteint 2,768 % mardi, un plus haut de deux mois et demi depuis fin septembre, et est resté stable aux alentours de 2,75 % mercredi. ⑵ L’attention du marché se tourne vers le monde extérieur. D'une part, il se concentre sur les données sur l'emploi dans le secteur privé américain qui seront publiées plus tard mercredi pour juger de la trajectoire politique de la Fed. ⑶D'un autre côté, le marché digère l'impact de la hausse des rendements des obligations d'État japonaises qui ont atteint des sommets pluriannuels, mais la volatilité du marché obligataire japonais s'est légèrement atténuée mercredi, atténuant les inquiétudes des investisseurs européens concernant les effets de contagion. ⑷Malgré les données montrant que l'activité économique dans la zone euro a connu en novembre sa croissance la plus rapide depuis deux ans et demi, la réaction du marché obligataire a été modérée. ⑸Le facteur clé soutenant les rendements élevés est l’inflation. En novembre, le taux d'inflation annuel initial de la zone euro s'est élevé à 2,2%, et l'inflation du secteur des services s'est élevée à 3,5%. ⑹ Les analystes de la Société Générale ont souligné que cela avait renforcé la « position belliciste » de la Banque centrale européenne lors de la réunion de deux semaines.« Il est inévitable de maintenir les taux d'intérêt inchangés tout en exprimant une position belliciste. ⑺ Cependant, étant donné que le marché estime généralement que la Banque centrale européenne n'a aucun risque de relever les taux d'intérêt dans les 6 à 12 prochains mois, la réévaluation belliciste de la politique à moyen terme et l'impact des retombées sur les obligations à long terme pourraient toucher à leur fin. ⑼ En ce qui concerne les autres principales obligations, le rendement à 10 ans de la France est resté stable à 3,49 %, le rendement à 10 ans de l'Italie a légèrement baissé à 3,45 %, et son écart avec les obligations d'État allemandes est resté à 70 points de base.

L'inflation est proche de zéro, la Banque nationale suisse insiste sur des taux d'intérêt nuls et. Les armes des taux d'intérêt négatifs sont profondément enfouies

⑴Suisse 11 Le taux d'inflation mensuel a ralenti de manière inattendue de 0,1 point de pourcentage à 0%, le niveau le plus bas depuis mai et à l'extrémité inférieure de la fourchette cible de stabilité des prix de 0% à 2% de la BNS (2). Malgré les données d'inflation plus faibles, les économistes s'attendent généralement à ce que la BNS maintienne son taux d'intérêt de référence inchangé à 0% la semaine prochaine et tout au long de 2026, plutôt que de réintroduire des taux d'intérêt négatifs. Karsten Junius, économiste à la Banque Sarasin, estime qu'il n'est pas nécessaire d'ajuster la politique monétaire pour le moment. ⑷L'économiste en chef d'Economiesuisse, Rudolf Minsch, s'attend également à ce que les taux d'intérêt restent inchangés et prédit que l'inflation suisse augmentera à environ 0,4% en 2026. ⑸Rudolf Minsch est fort. L'économiste Alessandro Bee prédit également que les taux d'intérêt nuls seront maintenus jusqu'en 2026, citant l'espoir que la hausse des salaires entraînera une légère augmentation de l'inflation l'année prochaine. Il a également exprimé son espoir que l'inflation augmentera à l'avenir et peut tolérer qu'elle soit temporairement inférieure à 0 %. Les statistiques publiées mercredi ont montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) du pays a augmenté de 6,3% sur un an en novembre. ⑵ Ce taux de croissance est www.xmasseuse.comtement supérieur aux 8,0% d'octobre. La stabilité macroéconomique d'un pays et la marge de manœuvre politique de la banque centrale. ⑸ Si la tendance à la baisse de l'inflation se poursuit, elle peut offrir une plus grande flexibilité politique. Une politique monétaire plus souple créera des conditions propices à soutenir la croissance économique. ⑹ Les investisseurs et le marché accorderont une attention particulière aux données de suivi pour déterminer si ce ralentissement est une fluctuation à court terme ou un changement de tendance durable. que la croissance économique et les taux de change.

3. Tendances des principales paires de devises avant l'ouverture du marché de New York

EUR/USD : à 21h20, heure de Pékin, l'EUR/USD a augmenté et se situe actuellement à 1,1674, soit une augmentation de 0,46 %. L'EUR/USD s'est redressé lors des récents échanges intrajournaliers avant la séance de New York, franchissant avec succès l'important niveau de résistance de 1,1650, notre objectif de prix précédent. Cela survient alors que la paire évolue le long d'une ligne de tendance haussière corrective à court terme, soutenue par une dynamique positive continue au-dessus de la SMA de 50 jours. Cependant, nous notons également que l’indicateur RSI a atteint des niveaux extrêmement surachetés, ce qui pourrait limiter les gains à venir de la paire.

GBP/USD : à 21h20, heure de Pékin, le GBP/USD a augmenté et se situe désormais à 1,3314, soit une augmentation de 0,77 %. Avant la séance de New York, le GBPUSD a utilisé sa dépendance à l'égard de la MME50, couplée à sa dépendance à la ligne de tendance corrective haussière à court terme, pour prendre un nouvel élan haussier après avoir testé le support clé à 1,3195, l'aidant à se redresser et à remonter. En outre, l’indicateur de force relative a montré des signaux positifs, confortant le scénario de consolidation des gains dans la période à venir.

Or au www.xmasseuse.comptant : à 21h20, heure de Pékin, l'or au www.xmasseuse.comptant a augmenté et se négocie actuellement à 4 219,54, soit une augmentation de 0,33 %. L'or a chuté lors des dernières transactions intrajournalières avant l'ouverture du marché de New York, alors que l'indicateur RSI a www.xmasseuse.commencé à montrer des signaux négatifs après avoir atteint des niveaux de surachat. Pendant ce temps, le prix tente de prendre une dynamique positive, ce qui pourrait l'aider à dépasser le niveau de résistance clé et tenace de 4 225 $, qui est soutenu par la force dynamique continue des échanges au-dessus de la SMA de 50 jours, ce qui renforce la domination de la tendance haussière à court terme, en particulier avec le mouvement de la ligne de tendance ascendante.

Argent au www.xmasseuse.comptant : à 21h20, heure de Pékin, l'argent au www.xmasseuse.comptant a augmenté, s'échangeant désormais à 58,769, soit une augmentation de 0,59 %. Après avoir maintenu une résistance clé à 58,80 $ avant la séance de New York, l'argent a chuté lors des récentes transactions intrajournalières alors que les prix tentent de prendre un élan positif qui pourrait aider à briser cette résistance. Dans le même temps, l’argent tente d’atténuer son apparente saturation de surachat sur l’indicateur RSI, notamment avec l’afflux de signaux négatifs. Ceci est dominé par une tendance haussière majeure à court terme, avec des prix évoluant le long de lignes de tendance majeures et mineures qui soutiennent cette voie.

Marché du pétrole brut : à 21h20, heure de Pékin, le pétrole américain a augmenté, se négociant actuellement à 59.420, soit une augmentation de 1,33%. Avant l'ouverture du marché de New York, le pétrole brut a fortement augmenté lors des dernières transactions intrajournalières, réussissant à éliminer la pression négative sur la moyenne mobile à 50 jours. Après avoir atteint la zone de survente, l'indicateur RSI a montré un signal positif. Ce mouvement place le prix sur une nouvelle trajectoire ascendante à court terme le long de la ligne de tendance de support.

4. Point de vue institutionnel

Barclays : le prix du marché des obligations américaines protégées contre l'inflation pourrait être relevé, et la prime de risque d'inflation devrait augmenter

1. Jonathan Hill, stratège de la Barclays Bank, a souligné dans son dernier rapport que d'ici 2026, le prix des obligations américaines protégées contre l'inflation (TIPS) refléterait progressivement une prime de risque d'inflation plus élevée. Les marchés évaluent actuellement les prix à des niveaux égaux ou inférieurs à l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed, avec peu de prime de risque d'inflation positive.

2. Hill a déclaré que la stratégie www.xmasseuse.commerciale préférée de Barclays pour cette tendance est de maintenir le point mort d'inflation sur 10 ans. Il a souligné : « Bien qu'il existe plusieurs facteurs catalyseurs potentiels dignes d'attention à l'avenir, il existe un manque évident de www.xmasseuse.compensation des primes pour le risque d'inflation à la hausse dans les prix actuels du marché, nous pensons donc qu'il est raisonnable de maintenir le point mort d'inflation à une position longue. » Ce point de vue reflète le jugement de la banque selon lequel les anticipations d'inflation à moyen et long terme pourraient augmenter.

Metzler Bank : la courbe des rendements des obligations d'État de la zone euro pourrait se pentifier et les taux d'intérêt à long terme devraient augmenter

1. Leon Ferdinand Bost, analyste de la Metzler Bank, a souligné dans son dernier rapport que la courbe des rendements des obligations d'État de la zone euro devrait montrer une tendance à la pentification. Le taux d'intérêt final actuel de la Banque centrale européenne, induit par le rendement des obligations d'État allemandes à deux ans, est d'environ 2 %, mais la banque estime que le marché a peut-être sous-estimé la possibilité de nouvelles réductions des taux d'intérêt de la part de la Banque centrale européenne, car son évaluation de la croissance économique et des risques d'inflation est biaisée à la baisse.

2. Dans le même temps, sous l'impulsion du plan budgétaire allemand, le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans devrait faire face à des pressions à la hausse à partir du deuxième trimestre 2026 et pourrait atteindre 2,80 % d'ici la fin 2026. La prévision n'est que légèrement supérieure au niveau de clôture de mardi de 2,749 %. Metzler Bank s'attend à ce que le rendement du Bund à 10 ans se maintienne à environ 2,50 % au premier trimestre 2026, avant de remonter progressivement, en partie en raison d'éventuelles baisses de taux d'intérêt de la Banque centrale européenne.

Le contenu ci-dessus concerne "[Groupe XM] : désaccords sans précédent au sein de la Réserve fédérale, analyse de la tendance à court terme de l'or au www.xmasseuse.comptant, de l'argent, du pétrole brut et des changes le 3 décembre". Il a été soigneusement www.xmasseuse.compilé et édité par l’éditeur de XM Foreign Exchange. J'espère que cela vous sera utile pour votre trading ! Merci pour le soutien !

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