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Bonjour à tous, aujourd'hui XM Forex vous présentera "[Commentaire XM sur le marché des changes] : La baisse des taux d'intérêt a atteint 90 % et le signal de stagflation clignote. La Réserve fédérale connaîtra-t-elle un changement de paradigme soudain ?". J'espère que cela vous aidera ! Le contenu original est le suivant :
Mardi, Trump a activement laissé entendre que Hassett serait le prochain président de la Réserve fédérale. L'indice du dollar américain a été sous pression en fin de séance. À l’heure actuelle, le dollar américain est coté à 99,18.
Trump : les États-Unis vont bientôt lancer une répression terrestre contre les cartels de la drogue.
Trump annoncera le candidat à la présidence de la Réserve fédérale au début de l'année prochaine, laissant entendre activement que Hassett sera le prochain président de la Réserve fédérale.
Poutine a menacé de couper les voies maritimes de l'Ukraine et a promis d'intensifier les attaques contre les installations et les navires ukrainiens ; Poutine a déclaré qu’il ne pouvait pas accepter les modifications apportées par l’Europe au « plan de paix » russo-ukrainien. Si l’Europe veut entrer en guerre, la Russie est désormais prête ; Poutine a tenu une réunion avec l'envoyé américain, qui a duré près de 5 heures. La Russie a déclaré que la réunion avait été fructueuse et que les deux parties étaient convenues de ne pas divulguer le contenu des négociations.
L'Ukraine nie que la Russie contrôle la ville clé ukrainienne de Pokrovsk. Poutine a déclaré que la ville était entièrement sous le contrôle des troupes russes.
L'OCDE maintient ses prévisions de croissance économique mondiale pour cette année et l'année prochaine, et s'attend à ce que le cycle de réduction des taux d'intérêt des principales économies se termine l'année prochaine.
UBS Preview 2026 : l'orientation politique est toujours de réduire les taux d'intérêt et l'environnement soutient la hausse des actifs à risque
Les marchés boursiers mondiaux ont rebondi de manière significative la semaine dernière, les investisseurs ont repris confiance dans la Réserve fédérale pour qu'elle continue de réduire les taux d'intérêt et la probabilité implicite du marché d'une baisse des taux d'intérêt en décembre est passée de moins de 40 % il y a une semaine.Le pourcentage a rapidement augmenté pour atteindre plus de 87 %. Historiquement, les actions ont généralement enregistré les meilleures performances tant que l’économie n’est pas en récession et que la Fed est dans un cycle de réduction des taux. Même si les contrats à terme sur les indices boursiers américains étaient plus faibles avant l'ouverture de lundi, les dernières données économiques ont confirmé que l'environnement actuel reste favorable aux actifs à risque.
La faiblesse du marché du travail a permis à la Réserve fédérale de maintenir un biais accommodant. Malgré la récente polarisation du discours officiel, la prise de décision repose encore largement sur les données. Les données disponibles à ce stade indiquent qu'une réduction des taux de 25 points de base serait plus susceptible d'être mise en œuvre lors de cette réunion. Le taux de chômage a atteint un nouveau sommet en près de quatre ans en septembre, la confiance des consommateurs est tombée à son plus bas niveau depuis avril en novembre et le Livre Beige a également montré que davantage de juridictions ont connu des gels d'embauche. Que le taux d’intérêt soit réduit en décembre ou prolongé jusqu’en janvier, la différence réside uniquement dans le moment et non dans l’orientation politique finale. Le marché devrait accorder davantage d'attention à la fourchette finale des taux d'intérêt, qui continuera à soutenir l'environnement d'investissement à moyen terme.
Le ralentissement économique actuel aux États-Unis sera probablement temporaire et la croissance mondiale devrait s'accélérer en 2026. Même si les ventes au détail en septembre ont été légèrement plus faibles que prévu, les bilans des résidents restent solides. Les réductions d’impôts structurelles au niveau de la politique budgétaire stimuleront également la croissance au second semestre 2026. Les prochaines mesures de relance budgétaire et les investissements dans les infrastructures dans les principales économies développées apporteront également un soutien plus fort à la croissance mondiale, créant ainsi un contexte macroéconomique favorable aux actifs à risque. Les fortes attentes en matière de croissance des bénéfices continueront de faire grimper les actions. Bien que les valorisations mondiales soient supérieures au centre historique, cela est principalement dû à l’augmentation du poids des secteurs à forte valorisation. La croissance des bénéfices est l’indicateur prospectif le plus important des bénéfices. Nous prévoyons que le taux de croissance des bénéfices des principaux marchés au cours de l'année à venir se situera entre 7 % et 14 %, ce qui jette les bases d'une croissance continue à la hausse à court terme.
Perspectives JP Morgan Chase pour 2026 : les baisses de taux d'intérêt sont très incertaines et le marché XX pourrait bien se www.xmasseuse.comporter
Après la tempête politique de 2025, l'économie américaine devrait continuer à faire preuve de résilience en 2026 et continuer à soutenir les actifs risqués tels que les actions et le crédit d'entreprise. Cependant, sous la surface, la dynamique économique cyclique est encore faible et l'économie américaine présente une « structure en forme de K » : les groupes à revenus moyens et faibles ressentent une plus grande pression, tandis que les secteurs sensibles aux taux d'intérêt (comme le logement) restent atones. Sous l’effet du Big Beauty Act, la croissance économique et l’inflation s’accéléreront au début de 2026. Toutefois, par la suite, des niveaux de droits de douane plus élevés et une baisse de l’immigration entraîneront un ralentissement de la croissance économique et un ralentissement de l’inflation. Les responsables de la Fed sont assez divisés, et la voie d'assouplissement pourrait être plus modérée et plus lente, car les deux extrémités de sa double mission sont confrontées à des risques, et on s'attend à ce qu'il y ait 2 à 3 réductions des taux d'intérêt en 2026. Dans cet environnement, les taux d'intérêt à long terme devraient rester dans une fourchette, nous pensons donc que les investisseurs doivent rester flexibles dans la gestion de la durée. Plutôt que d’essayer d’appréhender avec précision la position des taux d’intérêt, il est préférable de s’appuyer davantage sur les rendements fournis par les actifs à revenu fixe, en particulier ceux qui s’appuient sur des bilans solides d’entreprises, de logements et d’administrations locales. Du côté des actions, nous continuons de penser que les opportunités les plus importantes proviennent de tendances structurelles plutôt que de reprises cycliques.
Sur les marchés étrangers, nous nous attendons à ce que d'autres forces structurelles déterminent l'écart de croissance des bénéfices par rapport à celui des États-Unis.Une réduction supplémentaire de l'écart passe par une croissance nominale plus élevée, un investissement public plus important et une priorité accordée aux rendements pour les actionnaires. Si l’on ajoute à cela la faiblesse persistante du dollar américain et les attentes toujours faibles du marché, 2026 pourrait faire de 2026 une bonne année pour les marchés internationaux, en particulier pour les marchés émergents d’Asie.
Warp Securities : Lorsque la Fed cessera de réduire son bilan, quel sera le coût de la libération de liquidités ?
Le resserrement quantitatif du bilan de la Réserve fédérale a pris fin le 1er décembre. À l'avenir, la Fed maintiendra la taille de son portefeuille SOMA (Open Market Operations Account) à son niveau actuel - environ 6 100 milliards de dollars la semaine dernière.
La Réserve fédérale permettra à ses avoirs en titres adossés à des créances hypothécaires d'agences (MBS d'agences) de continuer à diminuer et de réinvestir le produit de leur échéance dans des bons du Trésor américain (bons du Trésor). Le portefeuille SOMA détient actuellement 4 000 milliards de dollars de bons du Trésor américain et 2 050 milliards de dollars de titres adossés à des créances hypothécaires d'agences/agences, ce qui signifie qu'il y aura une énorme réallocation des garanties entre ces deux marchés au cours des prochaines années. 2 000 milliards de dollars de titres adossés à des créances hypothécaires d’agences/agences afflueront sur le marché, tandis que la Fed absorbera simultanément 2 000 milliards de dollars d’émissions du Trésor.
La Réserve fédérale met fin à la réduction de son bilan, ce qui réduira les pertes de liquidités. La Fed absorbera 2 000 milliards de dollars d’émissions de bons du Trésor, ce qui réduira encore davantage la fuite de liquidités. Toutefois, cela se fait au détriment du marché des titres adossés à des créances hypothécaires d'agences/agences, qui sera confronté à une augmentation significative de l'offre nécessitant un financement.
BlackRock : Les retards dans les données ajoutent à l'incertitude et les marchés s'attendent à ce que la Fed réduise à nouveau les taux d'intérêt.
La Fed a réduit les taux d'intérêt à deux reprises cette année et a placé la faiblesse du marché du travail au centre de ses décisions. La banque centrale craint que le marché du travail ne s'affaiblisse davantage, ce qui nécessiterait une réduction des taux d'intérêt pour une « gestion des risques ». www.xmasseuse.compte tenu des retards dans les données causés par la fermeture prolongée du gouvernement, il sera plus difficile pour la Réserve fédérale de www.xmasseuse.comprendre l'état de l'économie avant la réunion de la semaine prochaine.
Le rapport sur l'emploi de septembre et d'autres données ont montré que le marché du travail est dans une stagnation « sans embauche, ni licenciement ». La croissance de l'emploi a ralenti depuis le début de l'année. La demande et l’offre de main-d’œuvre ont ralenti, cette dernière étant due à un fort ralentissement de l’immigration. Cela fait baisser le niveau « d’équilibre » de croissance de l’emploi non agricole nécessaire pour maintenir le taux de chômage stable. Cela peut également expliquer pourquoi la croissance des salaires est également restée stable et pourquoi le taux de chômage n’a que légèrement augmenté cette année et reste à des niveaux historiquement bas.
Ces données différées - qui incluent les données sur l'emploi non agricole d'octobre et de novembre au 16 décembre, mais aucune donnée sur le chômage d'octobre - peuvent être bruyantes. Les données d'octobre incluront des suppressions d'emplois fédérales différées, ce qui pourrait entraîner une forte baisse de l'emploi global pour le mois - un élément que la Fed a peut-être pris en www.xmasseuse.compte dans sa décision antérieure. Et les données seront publiées après la décision politique du 10 décembre.
VilleLes marchés intègrent pour la plupart une baisse des taux d’un quart de point de pourcentage la semaine prochaine. Nous sommes d'accord et pensons que la stagnation du type « pas d'embauche, pas de licenciement » donne à la Fed la possibilité de continuer à réduire ses taux directeurs en 2026. C'est un changement par rapport au début de l'année, lorsque la Fed a été appelée à réduire les taux d'intérêt alors même que les données sur l'emploi montraient de la vigueur, attisant les tensions politiques entre une inflation persistante et la soutenabilité de la dette. Même si l’inflation reste bien au-dessus de son objectif de 2 %, la Fed a désormais la possibilité de baisser les taux d’intérêt sans soulever de questions sur les tensions entourant ces politiques. Si l’inflation s’accélère l’année prochaine en raison d’une activité plus forte ou d’une reprise des embauches, ces tensions pourraient refaire surface et pousser les rendements obligataires à long terme à la hausse.
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Après avoir fait quelque chose, il y aura toujours des expériences et des leçons apprises. Afin de faciliter les travaux futurs, l'expérience et les leçons des travaux antérieurs doivent être analysées, recherchées, résumées, concentrées et www.xmasseuse.comprises à un niveau théorique.