외환시장에 영향을 미치는 좋은 소식과 나쁜 소식 모음

2025년 12월 4일 외환시장은 정책 차별화와 경제 데이터 게임에 집중했습니다. 미국 달러지수는 압박을 받으며 99선 부근에서 등락했고, 미국 외 통화는 '유럽 통화가 상승을 주도하고 원자재 통화가 상승'하는 패턴을 보였다. CME Fed Watch에 따르면 12월 금리가 25bp 인하될 확률은 89%로 높아졌습니다. 약한 미국 경제 지표는 미국 외 경제의 상대적 회복력과 뚜렷한 대조를 이룹니다. 다음은 이날 시장에 영향을 미쳤던 핵심 호재와 악재를 요약한 것이다.

1. 미국 외 통화에 긍정적인 핵심 뉴스

1. 미국 ADP 고용지표가 예상치 못하게 마이너스 성장을 보였으며, 금리인하 기대감도 높아졌다. 지난 12월 3일 발표된 미국 ADP 민간부문 일자리는 11월 들어 3만2천명 감소해 시장 예상치인 18만명 증가를 크게 밑돌며 2024년 3월 이후 첫 마이너스 성장을 기록했다. 해당 자료가 공개된 뒤 미국 달러지수는 단기적으로 8포인트 하락했고, 미 10년 만기 국채수익률은 2.32bp 하락한 4.0633%를 기록했다. 약한 데이터는 노동 시장의 냉각을 확인하고 연준의 정책 전환 논리를 강화했습니다. CME 금리 인하 예상 확률은 89%로 전날보다 3%포인트 높아져 유로화, 파운드화 등 미국 외 통화에 직접적인 수혜를 안겼다.

2. 유로존의 경제적 회복력이 부각되고 있으며, 유럽중앙은행의 정책 기조는 확고합니다. 유로존의 장기적인 성장은 압박을 받고 있지만 단기 데이터는 회복력을 보여줍니다. 11월 서비스업 PMI 최종치는 예상보다 53.6으로 반등했고, 경기를 견인하는 소비와 서비스산업의 역할도 커졌다. 유럽중앙은행 관계자들은 최근 연준의 완화 추세와는 대조적으로 2% 예금 메커니즘 금리를 변함없이 유지할 것이라고 집중적으로 밝혔습니다. 금리 우위로 인해 EUR/USD는 지난 2주 동안 새로운 최고치인 1.1650 근처까지 올라갔습니다. 또한, 발트해 건화물지수는 15일 연속 2,845포인트로 상승해 지난 2년 만에 최고치를 경신해 간접적으로 유로존 무역 기대감을 높였습니다.

3. 영국 파운드는 인플레이션 하락과 미국 달러 약세를 기회로 삼아 반등했습니다. 영국의 11월 인플레이션율은 예상외로 종전 2.6%보다 낮은 2.5%로 떨어졌고, 동시에 근원 인플레이션도 3.2%로 하락해 영란은행에 대한 정책 압박이 완화되었습니다. 영국 경제의 약세 위험은 여전히 ​​존재하지만, 미국 달러 지수의 약세는 파운드화를 지지해 주었습니다. GBP/USD는 1.32선 위에서 등락하며 강세를 보이며 기술적 관점에서 단기적인 강세 신호를 보여줍니다.

4. 역외 위안화는 새로운 최고치를 경신했고, 경제 데이터는 역외 위안화가 미국 달러 대비 7.06선을 넘어 2024년 10월 이후 최고치를 경신할 수 있도록 지원했습니다. 이러한 지원은 중국 수출의 회복력과 외환 시장의 안정성에서 비롯됩니다. 11월 중국의 위안화 수출액은 전년 동기 대비 5.8% 증가했다. 무역흑자는 계속 확대되어 환율에 대한 내부 지원을 제공했습니다. 동시에 위안화 자산 배분에 대한 글로벌 자본 수요는 소폭 반등했습니다.

2. 마이너스 미국 달러 및 잠재적 위험 팁

1. 연준 의장 후보는 비둘기파적인 경향이 강해 정책 완화에 대한 기대감도 높아졌다. 해셋 백악관 국가경제위원회(National Economic Council) 위원장이 차기 연방준비제도(Fed) 의장으로 유력한 후보로 떠올랐습니다. 그의 일관된 비둘기파적 입장은 '급진적 완화'에 대한 시장의 기대를 촉발시켰습니다. 이전에는 월러 연방준비제도이사회(FRB) 총재와 같은 매파 관료들이 12월 금리 인하를 지지하는 방향으로 돌아섰고 정책은 합의로 바뀌었습니다. 고금리 통화로서 미국 달러의 매력은 계속 하락했고, 지수는 한 달 넘게 최저치인 99까지 떨어졌습니다.

2. 미국 신용채권시장의 리스크가 고조되고, 달러 유동성에 대한 우려도 커지고 있다. 오라클의 신용디폴트스왑 가격은 2009년 이후 최고치를 경신했다. AI 거대 기업들의 공격적인 채권 발행으로 신용채권 수급 불균형 우려가 촉발됐다. JPMorgan Chase는 내년에 기술 산업의 신용 스프레드가 100~110bp까지 확장될 것으로 예측했습니다. 신용시장의 경색이 외환시장으로 전이되어 미국 달러 자산의 매력이 약화될 수 있습니다. 동시에 연준의 익일 역환매조건부채권 규모는 25억1400만달러로 감소해 시장의 미 달러 유동성이 소폭 느슨함을 나타냈다.

3. 지정학적, 무역정책의 불확실성이 시장을 교란시켰습니다. 트럼프 미국 대통령이 미-대만 관계법에 서명하자 중국의 반발이 촉발됐다. 그는 또한 미국-멕시코-캐나다 협정이 조정될 수 있으며 무역 정책 불확실성이 증가할 수도 있음을 암시했습니다. 현재의 지정학적 리스크로 인해 대규모 안전자산 매수가 촉발되지는 않았지만 단기적인 미국 달러 변동폭은 심화될 수 있습니다. 또한 러시아-우크라이나 평화 회담에서는 돌파구가 없었습니다. 비록 에너지 가격을 지지했지만 미국 달러의 안전 피난처 상승은 금리 인하 기대로 인해 무색해졌습니다.

3. 오늘의 초점 및 운영 팁

핵심 데이터 측면에서는 11월 미국 ISM 비제조업 PMI와 지난주 최초 실업 수당 청구 건수에 초점이 맞춰져 있습니다. 서비스 산업 데이터가 계속 약세를 보일 경우 미국 달러는 98.8 지지를 추가로 테스트할 수 있습니다. 만약 데이터가 기대치를 초과한다면 금리 인하 기대치의 수정을 촉발하고 미국 달러의 단기 반등을 촉진할 수 있습니다.

운용 측면에서 EUR/USD는 1.1600의 지지에 의존하여 롱 포지션을 유지할 수 있으며 목표는 1.1680입니다. GBP/USD는 저항선 1.3270 돌파에 초점을 맞추고 있습니다. 역외 위안화는 단기적으로 7.05~7.08 범위에서 등락할 수 있으며, 저녁 시간에는 미국 데이터로 인한 변동에 주의할 필요가 있습니다. 연준 관계자의 갑작스러운 발언이나 지정학적 뉴스에 대비해 엄격한 손절매를 설정하는 것이 좋습니다.충격을 보냅니다.

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