외환시장에 영향을 미치는 좋은 소식과 나쁜 소식 모음

12월 첫 거래일 외환시장은 여러 정책과 데이터가 얽히는 복잡한 패턴을 보였습니다. 연준의 금리 인하 기대감의 변동, 위안화 환율의 눈에 띄는 양방향 변동, 유로존의 정책 결정, 안개가 자욱한 영국 경제 데이터 등이 모두 현 시장의 핵심 모순을 구성하고 있습니다. 다음은 투자자들이 시장 상황을 파악하는 데 도움이 되도록 오늘날 외환거래에 영향을 미치는 주요 긍정적 요인과 부정적인 요인을 요약한 것입니다.

미국 달러 기준으로 보면 롱 시그널과 숏 시그널이 확연히 다릅니다. 부정적인 요인은 정책 기대와 데이터 우려에 초점을 맞춥니다. 11월에 많은 연준 관계자들이 정책 차이에 대한 신호를 발표했습니다. 월러 주지사는 12월 금리 인하를 분명히 지지했으며 고용 시장의 하향 위험에는 정책 헤징이 필요하다고 믿었습니다. 윌리엄스 뉴욕 연준 총재도 추가 금리 인하 여지가 있다고 언급했다. 현재 시장에서 12월 25bp 금리 인하 가능성은 약 60%로 유지됩니다. 동시에 취업시장에는 숨겨진 고민도 있다. ADP 민간부문 고용은 10월 4만2000명으로 반등했지만 실업급여 계속 신청자 수는 전년 동기 대비 4% 이상 증가세를 지속해 실업률이 점진적으로 상승해 달러 금리 지지가 약화될 수 있음을 시사했다.

달러를 지지하는 긍정적인 요인은 정책 매파의 목소리와 위험 완화에서 비롯됩니다. 클리블랜드 연은 해맥 총재는 금리 인하에 분명히 반대했으며 높은 인플레이션이 통제되지 않는다고 경고했습니다. 굴스비 시카고 연준 총재도 12월 금리 인하에 대해 “불안함”을 표명하고 인플레이션 반등 위험을 우려했다. 아울러 미국 하원은 정부 폐쇄를 종식하고, 단기 정책 불확실성을 해소하며, 주기적으로 미국 달러에 대한 안전자산 지원을 제공하는 예산안을 통과시켰다. 11월 30일 현재 미국 달러 지수는 99.82로 주요 지지선인 99.5를 유지하고 있습니다.

위안화 환율은 '정책 지지+양방향 변동'의 특성을 보인다. 긍정적인 요인으로는 환율 상승 관성 및 규제 보호 등이 있습니다. 11월 말에는 미국 달러 대비 위안화의 중앙 패리티 환율과 마감 가격이 모두 초과되었습니다.7.08에는 실질환율이 반등하고 시장환결제가 밴드기회를 기다리고 있어 12월에도 절상관성이 지속될 것이라는 강한 기대가 있었다. 동시에 중앙은행의 '지급 계좌의 은행 카드 바인딩 관리 세부 사항'이 12월 1일 공식적으로 시행되어 지불 시나리오를 표준화하여 자본 흐름에 대한 감독을 강화하고 불법 외환 유출 위험을 간접적으로 줄이며 환율 안정성을 위한 제도적 보장을 제공했습니다.

경계해야 할 부정적인 요인은 통화정책의 차별화와 무역정책의 불확실성에서 나온다. 중국은 2025년에 완만한 통화정책을 시행하겠다고 밝혔고, 금리 인하 압력과 연준의 정책 속도 차이로 인해 금리 스프레드 축소 압력이 가중될 수 있다. 게다가 미국 대선 이후 무역정책 변수도 더욱 심화됐다. 중국에 높은 관세가 부과되면 위안화의 주기적인 평가절하가 촉발될 수 있습니다. 그러나 중앙경제공작회의의 '환율의 온건한 안정성 유지'라는 기조는 최종 기대치를 형성했습니다.

유로화와 파운드화는 경제 펀더멘털과 정책 전망의 영향을 받습니다. 유로존의 좋은 점은 인플레이션이 목표에 접근하고 있다는 것입니다. 지난 9월 유럽중앙은행은 금리를 동결했다. 2025년 물가상승률은 2.1%로 정책목표인 2%에 근접할 것으로 예상된다. 경제 성장 전망은 1.2%로 상향 조정되어 유로화에 근본적인 지지를 제공했습니다. 그러나 부정적인 요인도 두드러진다. 안정적인 통화 규제 위험과 약한 경제 회복으로 인해 유로화의 상승 여지가 제한될 수 있습니다. 유로는 현재 달러 대비 1.09 범위에서 변동하고 있습니다.

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