Introduzione meravigliosa:
Sin dai tempi antichi, ci sono state gioie e dolori della separazione, e fin dai tempi antichi ci sono state canzoni tristi sulla luna. È solo che non lo abbiamo mai capito e pensavamo che tutto fosse solo un lontano ricordo. Perché senza una vera esperienza non esiste un sentimento interiore profondo.
Ciao a tutti, oggi XM Forex vi porterà "[XM Forex]: le scosse di assestamento della politica aggressiva della Banca del Giappone spingono al rialzo i tassi di interesse sul debito, si sta avvicinando l'ondata di liquidazione dei carry trade?". Spero che questo ti aiuti! Il contenuto originale è il seguente:
Mercoledì, l'indice del dollaro statunitense ha continuato il suo calo. Dopo che il rapporto sull’occupazione ADP ha mostrato un inaspettato calo dell’occupazione negli Stati Uniti a novembre, il dollaro USA ha ampliato le sue perdite. Ad oggi, il dollaro USA è quotato a 98,97.
L'occupazione ADP negli Stati Uniti è diminuita di 32.000 unità a novembre, il livello più basso da marzo 2023, e il mercato prevedeva un aumento di 10.000 unità.
Il PMI ISM del settore dei servizi statunitense ha registrato 52,6 a novembre, mantenendo un trend di espansione moderato. Tuttavia, la www.xmasseuse.componente occupazionale è ancora in una fascia di contrazione e i nuovi ordini sono diminuiti drasticamente.
Secondo Politico: l'amministrazione Trump sta valutando la possibilità di implementare un ordine esecutivo sui robot il prossimo anno e di "fare di tutto" per accelerare lo sviluppo del settore.
Trump: Le microcar sono un mercato enorme negli Stati Uniti. Le persone potranno detrarre gli interessi sul prestito auto.
Cremlino: non è corretto affermare che il presidente russo Vladimir Putin abbia rifiutato il piano degli Stati Uniti per l'Ucraina. Si è trattato solo di uno scambio di opinioni preliminare.
Media statunitensi: il segretario al Tesoro americano Bessent potrebbe ricoprire contemporaneamente la carica di direttore del Consiglio economico nazionale.
Stati Uniti Segretario al Tesoro Bessent: In alcuni settori dell’economia è apparsa debolezza ed è necessario tagliare i tassi di interesse.
Media statunitensi: giovedì gli assistenti di Trump incontreranno gli alti negoziatori ucraini a Miami.
Il governo italiano intende dichiarare la riserva aurea nazionale www.xmasseuse.come "proprietà del popolo" e la Banca Centrale Europea gli chiede di rivedere la proposta sulla riserva aurea.
JPMorgan Chase: Mantenendo le sue prospettive rialziste pluriennali per l'oro, si prevede che la continua forte domanda delle banche centrali e degli investitori spingerà i prezzi dell'oro a 5.000 dollari l'oncia entro il 2026.
Rabobank: Ci sono opportunità per tendenze al ribasso negli Stati Uniti e in Giappone in futuro, e 150 è l'obiettivo principale
Da Sanae Takaichi Dopo aver vinto le elezioni, il mercato dei cambi temeva di poter esercitare pressioni sulla Banca del Giappone affinché mantenesse i tassi di interesse invariati per alleviare l'impatto della crisi del costo della vita sui residenti. Tuttavia, ci sono incoerenze intrinseche in questa ipotesi, una delle quali è che l’aumento dei prezzi dei prodotti alimentari importati a causa dello yen debole è di per sé una fonte di pressioni sul costo della vita. Dopo l'incontro con Sanae a Yutakaichi, Kazuo Ueda ha affermato che il nuovo primo ministro non ha avanzato alcuna richiesta in merito alla politica monetaria. Riteniamo ancora che la considerazione principale della Banca del Giappone per la politica futura sarà il suo giudizio sulle condizioni economiche, ed è probabile che vedremo la Banca del Giappone assumere un atteggiamento più aggressivo alla riunione di dicembre, il che è sufficiente per sorprendere le posizioni short sullo yen.
Ueda Kazuo ha dichiarato in ottobre che sperava di vedere più dati sugli stipendi in futuro. Mentre gli esportatori giapponesi sono colpiti dalle tariffe statunitensi, il mercato teme che le aziende saranno più caute nel chiedere aumenti salariali durante la guerra di primavera del prossimo anno. Sebbene le tariffe abbiano effettivamente esercitato una certa pressione sui bilanci delle aziende manifatturiere, l’indice Reuters Tankan di questo mese ha mostrato che la fiducia del settore manifatturiero giapponese è salita al livello più alto in quasi quattro mesi. Questo miglioramento potrebbe fornire ai politici un po’ di conforto riguardo alle prospettive salariali del prossimo anno. Anche se i risultati finali della prossima tornata di trattative salariali saranno resi noti solo nella prossima primavera, alcune aziende potrebbero diffondere già questo mese segnali sulle intenzioni salariali.
Sulla base di ciò, riteniamo che molto probabilmente la coppia USD/JPY tornerà costantemente al di sotto di 150 in una prospettiva di tre mesi e prevediamo che la coppia di valute mostrerà un'ulteriore tendenza al ribasso nel 2026. Ciò rifletterà le forze di tendenza determinate dai tassi di interesse più elevati della Banca del Giappone, dalla continua fuga del Giappone dalla deflazione e dalle riforme strutturali per attirare afflussi di capitali.
Euro Outlook di Rabobank per il 2026: il trend rialzista arriverà nella seconda metà
A nostro avviso, la forte svendita del dollaro USA all'inizio di quest'anno è stata più dovuta ai rapidi cambiamenti di posizione degli investitori dopo anni di dominio del tema "Buy America". Dalla crisi finanziaria globale al 2024, la percentuale dei portafogli di investimento globali detenuti da istituti di gestione patrimoniale non statunitensi rispetto al PIL globale è aumentata in modo significativo, e una parte considerevole di esso è confluita nel mercato azionario e obbligazionario statunitense. Durante questo periodo, gli Stati Uniti hanno continuato a sovraperformare gli altri paesi del G10 in termini di crescita, produttività e potere di consumo.
All'inizio di quest'anno, il mercato temeva che le politiche tariffarie di Trump avrebbero innescato recessione e reflazione negli Stati Uniti, il che ha promosso discussioni sulla diversificazione dell'allocazione delle attività e ha innescato la necessità per gli investitori esteri di riesaminare le loro posizioni patrimoniali in dollari statunitensi in primavera. Il declino del dollaro USA in questa fase è stato ulteriormente amplificato dal fatto che un gran numero di istituzioni non statunitensi hanno intensificato i propri sforzi per coprire le proprie attività esistenti in dollari USA. Tuttavia, entro la fine della primavera, le azioni statunitensi stavano già raggiungendo nuovi massimi spinti dalla narrativa dell’intelligenza artificiale. www.xmasseuse.come il più grande del mondoLa concentrazione delle aziende tecnologiche ha rafforzato ancora una volta le aspettative di futuri miglioramenti della produttività, degli investimenti e della crescita per continuare a primeggiare. Questa prospettiva è fondamentalmente di supporto al dollaro USA, ma ci sono rischi anche per i rialzisti del dollaro USA. Gli Stati Uniti sono ancora in una fase ciclica discendente. A differenza della maggior parte delle banche centrali del G10 che hanno terminato o stanno per terminare i cicli di taglio dei tassi di interesse, la Federal Reserve potrebbe continuare a tagliare i tassi di interesse il prossimo anno. Sebbene il mercato abbia scontato un gran numero di aspettative di allentamento, se il mercato crede che il www.xmasseuse.comitato diventerà più politicizzato il prossimo anno, ciò potrebbe indebolire la credibilità della Fed e influenzare il sentiment degli investitori nei confronti del dollaro USA.
Altri rischi per il dollaro statunitense includono un nuovo ciclo di dazi, un aumento ritardato dell'inflazione correlata ai dazi e una brusca correzione dei prezzi delle azioni statunitensi guidati dall'intelligenza artificiale, che avrà un impatto sulla ricchezza e sulla spesa dei consumatori. Inoltre, se l’economia della zona euro non subirà una flessione significativa il prossimo anno, il mercato potrebbe iniziare a prepararsi per un potenziale aumento dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea dalla fine del 2026 all’inizio del 2027. Sulla base del giudizio attuale, abbiamo adeguato le nostre previsioni per questa coppia di valute, ritenendo che le fluttuazioni del range saranno la tonalità principale nei prossimi mesi. Con l'espandersi dei rischi legati alla politica della Banca Centrale Europea, il mercato nella seconda metà del prossimo anno potrebbe mostrare una leggera tendenza al rialzo.
UBS: L'andamento del mercato dei cambi il prossimo anno sarà più forte del previsto e la strategia deve avere una struttura di rendimento asimmetrica
I dati sull'attività statunitense pubblicati prima dello shutdown del governo hanno registrato risultati migliori del previsto, insieme alla solida stagione degli utili societari, rendendo più difficile valutare il reale stato dell'economia durante il periodo di vuoto dei dati. Ma riteniamo che i dati sugli arretrati degli Stati Uniti mostreranno che l’economia sta rallentando quando verranno pubblicati nuovamente. Ci aspettiamo che i dati successivi siano sufficientemente deboli da consentire alla Fed di continuare l’allentamento, il che indebolirà il vantaggio di rendimento del dollaro. Anche la possibilità che il nuovo presidente della Fed assuma un atteggiamento più accomodante metterà pressione sul dollaro nei prossimi mesi e si stabilizzerà entro la metà del 2026.
I dati statunitensi più deboli sono una www.xmasseuse.componente importante del nostro giudizio su un dollaro più debole, soprattutto perché il mercato prevede che i rendimenti a breve termine degli Stati Uniti scendano al 3% entro la fine del 2026. Un dollaro statunitense più debole non richiede necessariamente che i tassi di interesse scendano al di sotto del 3%, ma se scendono al 3,25% o al 3,00% prima, rafforzerà il nostro giudizio. Vediamo anche diversi rischi: se la crescita degli Stati Uniti fosse più forte del previsto, il dollaro americano potrebbe rimanere sopravvalutato anche in un contesto di elevati “deficit gemelli”. Inoltre, le aspettative di crescita economica globale per il 2026, Stati Uniti esclusi. non sono migliorati rispetto al secondo trimestre di quest’anno, in particolare la performance deludente della zona euro, anche se la spesa tedesca dovrebbe aumentare.
Per lo yen giapponese, prevediamo che la Banca del Giappone alzerà i tassi di interesse a dicembre e che i rendimenti a breve termine potrebbero salire oltre l'1% nel 2026. Insieme ai recenti dati sull'attività provenienti dal Giappone più forti del previsto, le variazioni degli spread supportano il nostro scenario di base di uno yen più forte rispetto al dollaro sia su base nominale che reale. In Corea del Sud, a causa di fattori positivi www.xmasseuse.come il miglioramento del contesto interno, la tendenza potrebbe invertirsi nel 2026. Le valute più forti del Nord-Est asiatico potrebbero avere effetti di ricaduta più ampi sui mercati valutari globali. Se le valute del Nord-Est asiatico non si rafforzano in modo significativo rispetto al dollaro statunitense, anche lo spazio per l’apprezzamento delle valute europee dal punto di vista www.xmasseuse.commerciale sarà limitato.
Sulla base del giudizio di cui sopra, riteniamo che il futuro mercato dei cambiLa direzionalità del mercato sarà più forte dell’attuale prezzo del mercato delle opzioni. Poiché la volatilità realizzata nella prima metà del 2026 potrebbe essere più elevata di quanto attualmente previsto, le strategie di vendita ondate dovranno essere più caute e il mercato avrà bisogno di configurazioni più strategiche con strutture di rischio-rendimento asimmetriche. Manteniamo la struttura generale di un dollaro USA debole e una preferenza per le valute ad alto rendimento, piuttosto che fare affidamento su una strategia range-bound.
Mizuho Securities: se l'inflazione sarà effettivamente controllata, la Banca del Giappone continuerà ad aumentare i tassi di interesse?
In un contesto di bassa inflazione di fondo, l'aumento su base annua del valore dello yen e l'indebolimento degli effetti base sui prezzi dei prodotti alimentari potrebbero spingere l'inflazione al di sotto del 2% nel 2026. Riteniamo che, data la tendenza di Takai ad adottare una politica monetaria accomodante, sarà difficile per la BOJ del mercato convenzionale continuare ad aumentare i tassi di interesse se il tasso di inflazione è inferiore al 2%. In definitiva, ci aspettiamo un ulteriore rialzo dei tassi (il nostro scenario di base prevede un rialzo dei tassi a dicembre) o nessun aumento dei tassi.
Con l'intensificarsi delle speculazioni sulla fine dell'attuale ciclo di rialzi dei tassi, prevediamo che i rendimenti del mercato JGB convenzionale dovranno affrontare pressioni al ribasso lungo tutta la curva. Sul fronte della politica fiscale, il pacchetto economico attualmente riportato è molto più ampio di quello dello scorso anno, ma prevediamo di evitare un aumento significativo delle emissioni di mercato su base di calendario, in particolare nel settore delle obbligazioni a lunghissimo termine.
Riteniamo inoltre che molteplici fattori portino a un calo dei tassi a lungo termine nel medio termine, tra cui l'impatto graduale di minori emissioni, un'inversione della tendenza al rialzo dei tassi aumentati in aprile a causa di aggiustamenti di posizione e il venir meno delle aspettative per tassi neutrali più elevati con il raffreddamento dell'inflazione e la sospensione degli aumenti dei tassi.
Il contenuto di cui sopra riguarda "[XM Foreign Exchange]: le scosse di assestamento della politica aggressiva della Banca del Giappone spingono al rialzo i tassi di interesse sul debito, si sta avvicinando l'ondata di liquidazione dei carry trade?" È stato attentamente www.xmasseuse.compilato e modificato dall'editore di XM Foreign Exchange. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il supporto!
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